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有色金屬金融風險中黃金是避險標的

时间:2019-06-06 10:19:57 来源:互联网 阅读:0次

  有色金属:金融风险中黄金是避险标的

  货币问题是影响金价的重要因素。黄金也是一种货币,这种货币的价值有多高,取决于现行货币系统中问题有多深。从历史数据看,1980到2001年间,美国经济增长强劲,且财政赤字温和、贸易逆差不大,国债增长缓慢,美元本位的货币系统稳健,在这样的环境下, 黄金无用论 在投资者中是比较受认可的。但进入21世纪以来,美国财政赤字急速恶化,贸易逆差和国债迅速增加。美国国力和竞争力的下滑,带动美元本位的货币系统进入一个矛盾无法解决的死结中。在美国经济实力下滑的大背景下,现在美元本位的货币系统将会越来越畸形,而美国一支独秀的霸权实力,又让这个畸形的货币系统得以延续。我们认为,只要合理的货币系统没有建立,金价上行的大趋势不会变化。

  美歐日主權債務風險依然嚴重威脅全球經濟。美國國債占GDP比重可能在2013年達到希臘債務危機時125%的水平。盡管美國享有特殊的金融優勢,債務問題可以通過發行美元緩解,但美國現在所走的方向依然是危機所在的方向。歐債危機以來,協調失敗與機制缺陷就一直伴隨著歐洲經濟體。希臘在2011年7、8月將迎來一次新的高峰。目前5年期國債CDS顯示的違約概率,希臘為69.36%,愛爾蘭為43.85%,,葡萄牙為42.84%,西班牙為19.34%,意大利為12.52%,德國為3.47%。違約風險很大。

  坚持2011年对金价的乐观预测。我们在2010年10月做过与图7一样的预测,当时认为金价会进入一个温和上升期,但半年过去了,我们发现金价其实依然在延续快速上涨的行情。而且,基于我们之前的分析判断,金价还将继续上行,并有可能在2012年初达到1800美元/盎司。推荐山东黄金(44.88,0.13,0.29%)、中金黄金(33.42,0.19,0.57%)、恒邦股份(40.16,0.16,0.40%)。

  一,看好黄金价格。我们认为在有色主流传统金属中,黄金是有可能走出正受益的金属;二,三家公司都在进行增发事宜,我们看好其未来一两年的业绩;三,A股市场的回调,也使公司股价回落到一个较低区间。

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